国债期货主力小幅收高(国债期货主力合约)。从净持仓来看,TF1512合约净多头头寸增加967手至9399手,虽然较前一交易日增加,但增仓213手至59900手,但仍处于历史同期高位,且市场不确定性仍存。从净持仓结构来看,TS1512合约净多头寸增加3064手至2815手,远低于1月24日以来同期的净多270手,表明多空双方趋于谨慎。

昨日,国债期货市场在经历了前两个交易日的快速上涨后,尾盘出现小幅回落,全天以窄幅震荡为主。10年期国债期货主力合约T1512开盘于97.485元,盘中最高触及98.650元,最低下探至98.865元,收盘报98.840元,涨0.175元或0.13%,成交3916手,较上一交易日减少529手,持仓增幅为1.31%。今日重点关注9月2日公布的中国7月官方制造业PMI,预期为51.0,前值为51.0。数据显示,8月财新中国制造业PMI为51.5,预计为51.1,略低于初值和初值,但仍处于扩张区间,显示制造业总体仍有望保持扩张态势。

现券方面,收益率方面,国债期货早盘延续前一交易日上涨势头,尾盘小幅回落,10年期国债活跃券190006收益率上行0.17个基点至2.93%,10年期国债活跃券190016收益率下行0.15个基点至2.96%。

一级市场方面,昨日银行间市场上,国开行发行的招标收益率中标收益率为2.707%,全场倍数为3.63,边际倍数为2.33,边际倍数为3.74。发行结果显示,国开行二级、二级及农发行债市场招标底价招标收益率分别为2.56%、2.57%,投标倍数分别为4.99、4.99,边际倍数分别为3.59、4.68。此次发行利率投标倍数、待偿还的二级及农发行债的比例均与当期二级市场相近。

综合来看,昨日债市,利率债招标收益率整体呈前一交易日上行的走势。虽然当前一级市场的利率水平已经是“了得”,但国债一级市场的收益率仍有较大幅度的上行。今日地方债发行,新增四期专项债由9月9日开始发行,目前发行规模合计约220亿元,包括一般债发行、超短期融资券、专项债与企业债,不过,值得注意的是,本次新增债发行规模超百亿元,仅为部分超短期融资券,且有7月6日、7月14日(周五)将有2022年的1月合计发行,1月合计规模为259亿元,叠加提前批次发行,所以,一般债市更倾向于悲观。

近日,央行货币政策委员会召开发布会表示,要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,全面加强房地产长效管理,促进房地产业健康发展和良性循环。按照新发展理念,巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接,巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接,更好发挥稳地价、稳房价、稳预期的压舱石作用。

进入4月,伴随着稳增长政策的陆续落地,预计市场对资金面的担忧有所减弱,利率债供给侧改革对国债供给的影响或有所减弱。从历史规律看,当前债券供给与央行票据投放的节奏密切相关,而目前债券供给偏