宏源期货研报(宏源期货与申万宏源)

国内期货市场价格发现功能不断增强,期货价格的发现功能已经得到完善。期货市场价格发现功能不仅帮助产业企业发现价格,而且也在提升企业定价水平,为企业保供保价创造了更加灵活的方式。

数据显示,截至2022年3月底,年内A股共有457家期货公司发布公告,且较3月增长近800家,其中,截至3月底,A股共有165家期货公司发布了各类期货数据,覆盖煤焦钢、金属和能源等期货品种。

中粮期货董事长张骏表示,期货量化交易已成为期货市场重要的数据来源之一,也是期货市场发现价格的另一重要的因素。2022年一季度,A股期货市场继续创新高,其中,沪深300股指期货共成交1.31亿手,较2月增长近70%。

业内人士表示,期货价格发现功能是对衍生品市场价格的合理化调整。有业内人士表示,在基本面、资金面、资金面、技术面等因素的影响下,全球股市的上涨,往往带动大宗商品价格的上涨,进而影响农产品的价格,但往往伴随大宗商品的下跌,特别是谷物价格和矿产品价格的下跌。目前,玉米等粮食的生产者已经开始惜粮,后期玉米等粮食价格仍会继续上涨。

据了解,近年来我国粮食产业上下游产业链套保规模不断扩大,除了国家储备小麦等常规品种外,还在期货市场上推出了差异化保证金制度、交易手续费及标准仓单管理业务等。上期所总经理王凤海对记者说,下一步,上期所将结合期现市场和实体企业的诉求,持续优化风险管理方案,以“中国价格”为核心,继续扩大“产业基地”,积极推进仓单交易,增加现货标的物的挂牌价和合约连续性。

农产品作为我国最大的粮食品种,大商所现有期货品种60多种,包括玉米、大豆、豆粕、豆油、棕榈油和聚丙烯等8个品种。此外,还增加了PTA、铁矿石、苯乙烯、甲醇等6个品种的交易保证金,提高了其在满足大商所上市交易指令的同时,也进一步强化了期现联动,为实体企业提供更多套保工具。