纯碱期货还会涨吗(今晚纯碱期货暴涨)

一、现货价格

(1)供给端

2020年以来,纯碱产量增速明显,同比增速在8.0%左右。从需求端来看,房地产需求增速大,带动纯碱需求持续增加。房地产竣工大周期的延续性及重工业的发展带来的原材料需求旺盛,纯碱企业库存由高峰时的17.1万吨下降至近五年低位。但2020年新冠肺炎疫情,纯碱下游需求大幅萎缩,纯碱价格持续走低。

(2)库存端

2020年以来,纯碱库存连续四个月出现下降。上半年库存去化至近年来低位,后期库存的压力不大。由于国内浮法玻璃产能还未释放,导致纯碱库存量持续大幅减少,目前由于国内库存增速持续性不足,库存还在高位。

二、期货价格

纯碱期货的主力合约是纯碱期货。

(1)宏观

今年以来,受疫情的影响,纯碱下游玻璃行业集中度下降,产能有所下降,价格也开始出现小幅回升,但依旧没有像2019年一样出现大幅的上涨,但总体依旧处于高位徘徊。疫情并没有像2020年一样有效控制,2021年由于光伏发电和光伏项目增加,纯碱消费量增速大幅下滑。2021年纯碱价格一路下跌,下游玻璃厂家亏损严重,玻璃企业在经历了两年的亏损之后,目前企业开工率已经从2021年的55%降至2022年的90%左右,即使出现了今年的亏损,亏损产能也将在2022年延续,未来纯碱价格会继续走弱。

(2)供需

纯碱的供需虽然有所改善,但增速较2020年仍然有所放缓。供应方面,随着时间推移,纯碱产量持续增加,供应增加。纯碱装置方面,在纯碱装置多以检修为主,开工率也有所回升。由于疫情原因,玻璃生产企业开工率受到影响。需求方面,随着地产施工和竣工的放缓,房地产施工的恢复需要等到2022年春节以后。玻璃下游需求整体维持偏弱。库存方面,尽管2021年上半年纯碱库存和玻璃生产企业库存维持高位,但由于纯碱库存和玻璃生产企业库存仍维持在较高水平,从而导致纯碱企业库存和玻璃生产企业库存均保持在较高水平。