玻璃期货价格走势2020至2021年(玻璃期货2020年涨跌)

玻璃期货在2021年继续保持强势,主因其在供应端的收缩以及需求端的强势带来的强势。

从供应端来看,2021年是上半年玻璃原片市场最紧张的时候,伴随着玻璃行业的高速发展,供应端在玻璃企业的成本中占比不断提升,每吨原片成本提高,导致生产线的生产效益受到影响。据统计,玻璃产能自上而下依次为:平板玻璃、浮法玻璃、平板玻璃。2020年玻璃期货价格上涨,利润空间较大,但受制于季节性因素,2021年玻璃价格下跌,多数企业亏损严重,2020年部分企业大修生产线,但产能仍未下降,供给端的收缩是玻璃价格的核心驱动因素。

从需求端来看,在高利润和终端地产竣工周期的支撑下,地产竣工增速持续增长。从去年开始,平板玻璃的需求端受到地产的高需求、高库存、高产销率的压制。玻璃生产线库存出现了自2020年以来的首次下降,除了库存率之外,主要是受到了玻璃的资金需求。但是,这并不能代表玻璃市场即将进入竣工周期。

另一方面,在地产竣工周期的支撑下,玻璃市场存在产能过剩的担忧。去年四季度以来,玻璃价格连续创下了2年多新高。据统计,去年全年玻璃产能在1300万重量箱以上的房屋,占当年新增产能的68%,竣工面积的占比则为12%。而随着地产企业资金压力的释放,玻璃市场并没有出现过高的产能过剩。

在玻璃供给过剩和库存高企的压力下,玻璃期货价格最初的急跌是来自于多头信心的崩塌。然而,市场却对此并不完全认同。2021年玻璃期货的主力合约从8月中旬开始就一直维持着1250万重量箱左右的振荡,玻璃期价依然不断下跌,期价在此次下跌中跌幅不大。

当期货市场出现连续3个月的大幅上涨后,玻璃期货主力合约就开始出现减仓动作,这与以往冬季玻璃现货价格持续下跌后的反弹或是旺季初期的抢手相比,出现了比较明显的“惜售”。

短期来看,玻璃期货反弹力度不大。但长期来看,玻璃期货价格的底部支撑已经逐步显现,后期如果产能开始恢复,玻璃价格将出现回升。

自去年以来,玻璃行业面临的主要问题是:一是成本下降。自从6月玻璃价格开始大幅下跌后,玻璃期货价格已经从高点回落了超过20%。而这一势头持续的时间比较久,玻璃行业已经陷入了供需不平衡的困境。

二是需求疲软。进入2021年以来,房地产市场降温迹象明显,施工面积同比下降明显。1—2月,房屋新开工面积同比下降6.2%。施工面积连续回落,也导致玻璃需求下降幅度相对较小。另外,从投资增速来看,1—2月投资增速连续4个月放缓,这与近期房地产政策“松绑”有关。近期,房地产市场去库存的进程也在加快。虽然在房地产需求走弱的背景下,平板玻璃的下游需求有所改善,但在供给侧改革的推动下,房地产市场依然处于一个非常不景气的状态,所以市场对玻璃需求的疲软,这对玻璃价格的支撑作用会比较有限。

玻璃期货跌至低价后,需求有转弱的迹象。目前玻璃加工企业在资金紧张的情况下,难以承受高价的采购和压低产品的价格。而从去年11月开始,囤货行为明显增多,春节期间有大量的生产线停工,玻璃加工企业库存处于低位。