基差增大对空头套期保值有利(基差变大有利于提高期货空头套期保值的净收益)

对于空头套期保值而言,套期保值者既不能及时对冲原有现货风险,也不能直接对冲期货多头头寸,而只能被动为其现货提供更高的保值率。另外,期货价格变化对现货价格走势具有很大影响。期货价格对现货价格影响虽然是短期变化,但并不是长期对现货价格影响巨大。

正因为如此,期货价格反映了未来一段时间现货价格的变化,并不代表未来现货价格会被对期货价格产生影响,而是在价格变动的时候对期货价格的变化影响最大。而期货价格变化反映了未来市场供需的变化,是价格波动的一种表现。如果期货价格持续上涨,并且这种走势继续的时候,投资者就应该卖出,同时也要注意期货价格如果出现下跌,则会导致现货价格继续走弱。

但是,对于空头套期保值而言,由于期货价格并不是完全反映现货价格变动的,因此还有一些专业人士在做基差套期保值的时候都对期货价格的变动做出了预测。以期货市场为例,作为基差的参考工具,基差基本上会在一定程度上反映期货价格的变化趋势。也正因如此,期货价格能够反映现货的价格变动趋势。

稿里我们可以得知,由于基差套期保值,有些投资者交易期货是更加注重期货价格变化,从而做对冲或者是对冲期货价格变动的风险。对于套期保值而言,期货价格对现货价格变动的影响不大,而是基于现货价格变动对期货价格的影响。

但是,期现套利的操作对于现货市场的影响程度同样不确定。例如,如果在远期基差套利的参与下,投资者并没有主动利用期货市场的价格波动而是选择多头购买的期货合约,或者是选择空头买入的期货合约,这两种方式都不具备交易基础。

总之,对于套期保值而言,由于期货价格在实际交易过程中不一定会变动,但是期货价格经常变动的现象可能会使套期保值参与者不愿意承担额外的现货成本。