期货交易的波动性远高于现货市场，其价格时刻处于变化之中。理解期货每日涨跌的基准至关重要，这直接关系到投资者对盈亏的判断和风险的控制。许多新手投资者容易混淆期货价格的表达方式，误以为期货价格的涨跌是基于某个绝对数值，或者是以昨收盘价为唯一基准。事实上，期货每日涨跌的基准并非单一固定数值，而是以结算价为基准计算涨跌幅度，这其中包含着复杂的结算机制以及交易规则。

结算价：期货涨跌的根本基准

期货合约的结算价是确定每日盈亏的关键。它并非简单的收盘价，而是交易所根据当日所有交易数据，利用特定的算法计算得出的一个代表当日价格的综合性数值。不同的交易所可能采用不同的结算价计算方法，例如加权平均价、成交量加权平均价或VWAP（Volume Weighted Average Price）等。这些算法旨在尽可能反映当日市场真实的供求关系，排除个别异常交易数据的影响，确保结算价的公正性和可靠性。

结算价的确定通常在交易日结束后进行，时间根据交易所的规定而有所不同。投资者需要关注交易所公布的官方结算价，以此作为计算当日盈亏和持仓价值的基础。 以结算价为基准计算涨跌，能够更准确地反映合约在一天内的价格变动，避免因收盘价的偶然性波动造成计算偏差。例如，某些合约在收盘前出现大幅拉升或打压，而这些波动可能只是短暂的，并不能完全代表当日的市场走势。结算价则能更好地平滑这些短期波动，提供更可靠的价格参考。

涨跌幅限制与涨跌停板

为了维护市场稳定，大多数期货交易所都对每日价格波动范围设置了限制，这就是所谓的涨跌幅限制或涨跌停板。这意味着期货合约的价格在一天内不能超过规定的涨跌幅度。当价格达到涨停板或跌停板时，交易将暂时停止，直到下一交易日才能继续进行。涨跌停板的设置既可以防止市场出现剧烈波动，避免投资者遭受重大损失，也能够给市场参与者留出时间来重估市场形势。

理解涨跌幅限制对于投资者来说至关重要，因为这直接影响着交易策略的制定。当价格接近涨跌停板时，投资者需要谨慎决策，避免因为价格限制而无法平仓或开仓。涨跌停板的设置也间接影响了结算价的计算。如果某个合约触及涨跌停板，那么结算价将以涨跌停板价格为准，而不是以其他算法计算出的价格。

价差与基差：理解期货价格的组成部分

期货价格的波动，除了受结算价的影响外，还受到价差和基差的影响。价差是指不同月份合约之间的价格差异，通常反映了市场对未来价格的预期。例如，如果远月合约价格高于近月合约价格，则表明市场预期未来价格上涨。基差是指期货价格与现货价格之间的差价，它反映了市场供求关系以及存储成本等因素的影响。理解价差和基差的变化，对于制定期货交易策略具有重要意义。

虽然价差和基差并非直接影响每日涨跌幅度的计算，但它们是决定期货价格长期走势的重要因素。投资者需要结合结算价、价差和基差的变化趋势，综合判断期货价格的未来走势，从而制定更加有效的交易策略。例如，当基差持续扩大时，可能预示着现货价格上涨或期货价格下跌，投资者需要根据实际情况做出相应的调整与应对。

不同品种的特殊情况

不同类型的期货合约，其结算价计算方法、涨跌幅限制以及交易规则可能存在差异。例如，某些农产品期货的结算价计算方法可能考虑季节性因素，而某些金融期货的涨跌幅限制则可能更高或更低。投资者在进行期货交易前，必须仔细了解所交易合约的具体规则，避免因对规则不了解而造成损失。

一些特殊情况，例如交易所临时调整规则、出现重大突发事件等，也可能影响结算价的计算和涨跌幅的限制。投资者需要时刻关注交易所发布的公告和新闻，及时了解市场动态，并根据市场变化调整交易策略。

风险管理的重要性

最后需要强调的是，期货交易风险较大。即使充分了解结算价的计算方法和涨跌幅限制，也无法完全规避风险。投资者必须在交易前做好充分的风险评估，制定合理的风险管理策略，控制仓位，设置止损点，避免过度杠杆，才能在期货市场中生存和发展。 充分理解期货当天的涨跌是以结算价为基准，并结合其他市场因素进行综合分析，对于降低投资风险、提高交易成功率至关重要。

总而言之，期货当天的涨跌幅度是以结算价为基准进行计算的。结算价是交易所根据当日交易数据计算出的一个综合性价格指标，它更能准确反映当日市场真实的供求关系，并且结合涨跌停板机制、价差、基差等因素，共同影响着期货价格的波动。投资者必须全面理解这些机制和规则，才能在期货市场中做出理性判断，有效控制风险，并最终获得稳定的收益。