黄金期货是一种金融衍生品，它允许投资者对未来黄金价格进行投机或套期保值。交易者买入或卖出黄金期货合约，以对冲黄金价格波动带来的风险，或试图从价格变动中获利。了解黄金期货的最后结算价如何确定对于理解其交易机制至关重要。

黄金期货的结算

黄金期货合约到期时，持有未平仓合约的交易者必须在规定的时间内进行结算。结算价格称为最后结算价，它代表该合约到期时的黄金即期市场公平价值。

最后结算价的确定

黄金期货的最后结算价由 CME 集团，世界最大的期货交易所，根据以下步骤确定：

1. 确认交割月份

确定到期合约的交割月份，即合约持有者可以进行实物黄金交割的月份。

2. 确定交割日期

每个交割月份都有一个特定的交割日期，通常是该月份的最后一个工作日。

3. 上午 8:50 ET 至 11:30 ET 期间的现货黄金价格

在纽约商品交易所（COMEX）上午 8:50 ET 至 11:30 ET 交易时间内，CME 集团将记录现货黄金的分钟平均价格，称为可交付黄金现货参考利率（GCFR）。

4. 加权平均价格

CME 集团将 GCFR 加权平均，权重基于该时间段内不同来源（如伦敦金银市场协会 (LBMA)）报告的可交付黄金交易量。

5. 最终结算价格

最后结算价是加权平均 GCFR 的整数部分，最近的 1 美元进位。

示例

例如，假设某份黄金期货合约的交割月份为 12 月，交割日期为 12 月 28 日。

• 上午 8:50 ET 至 11:30 ET 期间，现货黄金平均价格为每盎司 1,852.36 美元。
• 加权平均 GCFR 为每盎司 1,852.43 美元。
• 最后结算价为每盎司 1,853 美元（最近的 1 美元进位）。

重要事项

• 最后结算价是最终的，并且对所有持有未平仓合约的交易者具有约束力。
• 如果到期时没有未平仓合约，则不会有最后结算价。
• 结算日，交易者有责任交割或接收合约中约定的合同数量的黄金。

黄金期货的最后结算价是通过加权平均特定时段内的现货黄金价格来确定的。它代表合约到期时的黄金即期市场公平价值，对所有未平仓合约的持有者具有约束力。了解结算价的确定过程对于理解黄金期货交易机制至关重要，可以帮助交易者做出明智的决策。