郑煤期货涨幅持续扩大(郑煤期货涨幅持续扩大的原因)

中信期货有色研究团队表示,2020年国内原煤产量980.1万吨,同比增长5.2%。1-5月原煤产量3660.0万吨,同比增长6.2%。6月末全国原煤产量6827.1万吨,同比增长4.5%。供应的持续增长,主要体现在安全保供下的原煤产量有增无减,我们认为可能主要是因为国内煤炭企业进口价格上涨,进口煤的价格波动也影响了市场需求。预计后期国内原煤产量仍将增长,但原煤进口量的增加主要是由于国内煤炭企业进口价格、国内外煤炭市场联动效应。

当前,国内煤炭市场已经基本摆脱了贸易商的压力,进入了正常的生产供应,市场上的动力煤货源短缺将得到缓解,但动力煤现货市场依然缺乏价格与期货市场的联动性。为了推出一个平抑现货价格的定价机制,平抑现货市场的价格波动,中澳关系紧张将逐步转向期货市场。

目前,动力煤现货市场已基本摆脱了贸易商的压力,期货市场和现货市场形成了互补的平衡格局,进一步增强了市场价格的代表性。随着中国煤炭行业煤炭体制改革的不断深化,大型企业逐步退出煤炭采购市场,煤炭市场供需格局进一步向稳定。另外,进入新的市场阶段,我们对2020年动力煤价格的预测和重点,将紧密结合现货市场变化,适时调整煤价预测和市场变动预案。

从供给和需求来看,全国煤炭产量大概率增长。2020年5月全国原煤产量3035.5万吨,同比增长5.2%。5月末全国煤炭日均产量2219万吨,同比增长2.7%。7月,全国原煤进口量1208万吨,同比下降0.7%。当前,我国煤炭市场供大于求的基本格局依然没有改变,价格易涨难跌。

动力煤期货价格上扬推动商品市场走高

动力煤期货价格持续上涨,从国内的供需分析上看,1-5月,国内动力煤市场在供给和需求的支撑下,连续保持了平稳上涨的态势。

目前,国内外动力煤的供需基本面有望得到持续改善。国家统计局数据显示,5月,国内生产原煤13413.5万吨,同比增长8.8%。进口原煤7211.5万吨,同比增长26.4%。其中,6月原煤进口量创下历史新高。

1-5月,全国原煤产量创下历史新高。随着产量的持续增加,原煤产量也在增加。根据中国煤炭工业协会最新统计数据,2020年1-5月,全国累计原煤产量3628万吨,同比增长9.7%。其中,5月原煤产量3225万吨,同比增长8.7%。

中国煤炭工业协会最新统计数据显示,2019年5月,全国煤炭产量创下历史新高。截至2019年5月末,全国煤炭企业存煤3432.6万吨,同比增长11.4%。5月末,全国煤炭企业存煤2628万吨,同比增长5.8%。其中,国有重点煤矿存煤3724万吨,同比增长9.5%;国有重点煤矿存煤5210万吨,同比增长11.8%;国有重点煤矿存煤5153万吨,同比增长18.9%。

5月末,全国煤炭企业存煤15160万吨,同比增长10.8%。其中,国有重点煤矿存煤6296万吨,同比增长10.7%;国有重点煤矿存煤5897万吨,同比增长4.5%;国有重点煤矿存煤1478万吨,同比增长5.0%。

原油价格大幅上涨,推高国际油价

原油价格上涨对石油等能源价格带来积极影响,OPEC+产油国可能决定将石油减产协议延长至6月以后,原油市场可能会收紧。