焦碳期货行情分析(焦碳期货行情分析报告)

1、钢材价格整体偏强

焦炭现货价格持续上涨,价格维持偏强格局。由于下游钢厂复产,焦炭价格持续上涨。近期环保检查力度减弱,且钢厂开工率有所提高,对焦炭需求持稳心态。近期,国内经济复苏,钢材价格普遍上涨,钢厂补库意愿较强,但是前期钢厂亏损较大,对原材料需求较为低迷,或限制焦炭价格的进一步上涨。

2、焦煤焦炭供应偏紧

焦煤、焦炭价格大幅上涨的原因主要有两个,一是近期国内疫情有所缓和,焦煤生产、焦炭出口、进口利润大幅下降,叠加国内煤炭市场紧缺,价格持续上涨。二是近期国内钢厂陆续复产,叠加国内铁矿石供应持续偏紧,焦煤、焦炭价格上涨。

3、低硫燃料油价格持续上涨

根据百川资讯统计,今年1月份,国内船燃价格同比上涨14.6%,环比上涨4.5%,同比上涨29.5%。自2019年4月以来,船燃市场上,10艘、11艘、7艘以及4艘船供船, 2019年2月,国内船燃总产量同比增长34%、38.2%。中东至日本等船用船燃销量同比下降10.7%、89.3%。近期,巴西等船用燃料油出口量环比增长0.6%、28.9%、22.4%。

从需求端来看,2019年4月份,国内船燃总产量环比增长5.8%,同比下降10.1%。1-4月份,国内船燃总需求量为666万吨,同比下降7.6%。其中,柴油发电量为510万吨,同比下降5.5%, 2月份,国内船用燃料油总发电量为647万吨,同比下降10.1%。随着国内新船投产,叠加国内IMO2020政策即将实施,后期船燃需求仍有一定增长。预计5-6月份,国内船燃总需求量为623万吨,同比增加17%。另外,船燃生产、出口需求的增量将主要集中在船舶用燃料油发电领域。随着国内新船燃料产能释放, 2019年4月,国内船用燃料油产量为950万吨,同比增长0.7%。随着中国作为船用燃料油的主要进口来源国地位进一步巩固,2019年1-4月份国内船用燃料油累计进口量为492万吨,同比增长2.5%。此外,2019年4月份,国内港口船燃产量为920万吨,同比增长8.4%。预计5-6月份,国内船用油累计进口量为411万吨,同比增长2.5%。

4、利润方面,截至2019年5月末,沿海港口内外价差为-82元/吨,较2019年3月末回升60元/吨,5月随着进口利润大幅回升,后期进口船燃价差将会有一定回升。

三、IMO2020 稀释沥青进口盈利

2019年,国内稀释沥青进口盈利为329.79万元,较2019年的202.73万元有所下降,环比下滑约60%。国内稀释沥青进口盈利为154.37万元,较2019年的100.67万元有所下降,环比下滑约40%。2019年国内稀释沥青进口盈利情况的变化主要源自加拿大、美国等地的进口量的增加。其中,加拿大地区进口量为676.6万吨,占比59.7%;美国地区进口量为431万吨,占比为58.6%。其中,美国地区进口量为486万吨,占比51.5%;加拿大地区进口量为111万吨,占比57.6%。

四、