铁矿期货1907(铁矿期货19888)合约盘中跌停,8月9日盘中跌停,报收-54.25元/吨,创下2013年9月以来的最低结算价。根据国家统计局数据,2010年5月份我国进口铁矿石1,800万吨,环比减少3%,同比减少10%。1—5月份,我国进口铁矿石量为229亿吨,同比增长8.9%。其中,6月进口铁矿石275万吨,环比减少6%,同比减少34%;1—5月份,进口铁矿石19065万吨,同比减少9%。同期,铁矿石价格回落10%左右,为国内进口铁矿石的主力成本。

2011年3月底,国际铁矿石市场整体下跌。尽管矿山产量在减产之后有所恢复,但是生产仍然连续三、四周出现下降,且生产持续进行中,因此供应端的变化十分巨大。从未来的趋势来看,新的增长点将落在二季度的前三季度。由于海外矿山扩张明显,且生产出现回升,供应端的变化将对价格产生影响。

由于国产矿的减产,铁矿石市场需求仍然低迷。近一个月以来,受进口矿供应收缩、国内需求增加、人民币贬值、矿山短期盈利空间收窄等因素影响,国内铁矿石价格持续低迷。统计显示,6月中国铁矿石进口量为626万吨,环比减少3.7%。

外矿供应增加,但由于国内矿港口库存不断累积,因此巴西铁矿石供应增加,但由于国内需求不足,因此铁矿石进口量增加有限。而且港口库存的增加在一定程度上制约了铁矿石价格的下跌。

需求仍然疲弱,市场整体库存略有增加。统计显示,6月我国进口铁矿石817万吨,环比增加2.5%,同比增加16%;1—6月累计进口铁矿石2868.6万吨,同比增加8.3%。从数据来看,当前国际市场上铁矿石现货价格在1250美元/吨左右,国内矿山供应仍然充足,但是有足够的基础上,矿价跌幅会相对较小。

近期,国际市场上商品市场价格出现分化,且部分商品价格持续下跌。其中,铁矿石价格在上半年跌幅达33%,创2008年以来的最大跌幅。尽管铁矿石价格已从2月中旬的高点回落,但当前在全球大宗商品市场上已经出现较大幅度回落。

从铁矿石出口的主要国家来看,截至6月25日,巴西铁矿石出口量为810万吨,比2月底增加45万吨;铁矿石平均出口量为488万吨,较2月中旬增加37万吨;今年5—6月,巴西铁矿石出口量分别为199万吨、2486万吨和2237万吨。

由于巴西新冠肺炎疫情爆发和物流限制措施,近期国外的矿石出口订单也受到影响,国外矿商提前预定在6月的发货量。部分矿商要求提前减少发货量,而且没有完成发货的订单也可以到5月1日后发货,由此预计6—8月的发货量为760万吨。

国内矿山生产成本在高位,因此矿山企业在生产和销售方面都会有较强的成本控制。预计在6—8月港口铁矿石库存将出现小幅增加,但是目前的库存依然处于相对低位。

从历史数据来看,巴西矿山的矿价相对高位会吸引国内矿山供应的补充。在估算中,一般来说,吨钢利润在800—900元/吨之间,因此如果矿价下跌到较低水平,那么就会吸引大量进口矿,从而影响国内矿山