利率期货合约发展历程(利率期货合约发展历程图)

上世纪60年代,中国从一穷二白的乞丐手中富裕起来的金融和期货市场风靡一时,这让一些投资人目睹了一个大的市场,资本市场也仿佛经历了“效率”。

1973年美国杜邦开始进行利率期货交易,纽约期货市场以日元、欧元、人民币和瑞士法郎为基础的债券、外汇交易、股票指数、期权交易以及其他一些国家债券市场。

1981年,英镑、瑞郎、加元和日元汇率突破1000点,欧元和瑞郎汇率跌至年内最低点。随后发生的事是1970年12月的两伊战争使欧洲经济形势急剧恶化,20世纪80年代,随着世界各国相继建立起和发展经济秩序的秩序,外汇市场在剧烈波动中走向成熟。

1990年,纽约股票市场以一个很明显的风向标作用,带动股票指数上涨,从而推动纽约股票市场的股票价格大幅上涨,股价也随之上涨。

1991年,由于通货膨胀,在贸易战、大波动中,银行利率的制定出现了严重的风险,美国的利率管理不善,货币政策也受到很大的影响。

随着1980年的两伊战争结束,政府开始研究期货的交易规则,一开始在中国做空,当时人民币的市场利率明显下降,纽约股票市场的汇率升高,相应地,大量的期权交易增加了对冲操作。

1990年到1991年,中国股市持续低速波动,受制于当时宽松的货币政策和贸易保护主义加剧,中国的利率对美元的使用量大幅增加。

1993年,10年之后中国股市的收益为40%,美元的使用量也随着中国经济增长而增加,中国的利率市场化进入了新阶段。