股指期货的应用公式(股指期货指引):股指期货理论价格=现时指数加权平均指数。股指期货理论价格=现指数加权平均指数*基期指数。现货指数的现货升贴水=现货月与1月指数*基差。若某股票指数代表沪深300指数,则沪深300指数相对现货指数的升贴水为:现指数+基差*基差。期货的套利行为主要是通过买进期货合约对冲卖出套期保值。

股指期货的风险分析

根据股指期货合约与期权合约的相对关系,可以将股指期货分为两个层次,即套利者和套期保值者。套利者的潜在风险是股市波动风险。套利者的潜在风险是股票市场的风险,因为在其价格处于高位时,其风险与股票市场的波动性同样具有很大的负相关性。如果对股票市场的风险不能掌控,那么理论上套利者就会减少股票市场的风险。例如,投资者以1月1日收盘价的某股票100万元作为股指期货合约的权利,在将来的某日,以1,5%的保证金的价格买入10万份股票A股合约,将来某日以50万元收盘价的某股票300万元作为股指期货合约的权利。

理论上套利者可以把在收益与风险之间的差额作为股指期货合约的利润来投资,风险和收益总和等于股指期货合约的整体水平。因此,理论上套利者是通过将该股票价格的风险与股票指数之间的风险对冲,从而获取比股票指数高的股指收益。

同时,利用股指期货套利交易的风险。股指期货套利交易的风险是市场波动风险。因此,理论上套利者可以利用股指期货与股票指数之间的套利,从而获取比股票指数高的股指收益。

另外,利用股指期货套利交易的风险。股指期货套利交易的风险是市场波动风险。但在整个市场都呈现强烈的波动性时,市场中的波动性就会较为严重,一旦市场的波动造成预期的变化,某些证券将会如某些股票会因为不能及时向客户出售而遭受损失。