股指期货吸引力增加(股指期货对指数的影响)

股指期货引入做空机制对标的指数的影响

投资者结构

股指期货市场具有与股票现货指数挂钩、风险管理、交易者心理和做空机制相结合的特点,投资者的交易结构是股票指数价格发现和风险管理,而股指期货市场是全球市场,其价格发现功能决定着市场的价格走势。股指期货市场做空机制是整个市场的基础,股指期货具有杠杆作用,让投资者可以用较少的资金获得较高的回报,但是风险对冲机制也有可能被做空机构进行套利或对冲,一旦机构或股民入场,加之相应的套利或对冲交易机制,股指期货市场对冲风险的作用就会凸显出来。

1、流动性风险

投资者通常会将股票价格下跌的风险当成下行风险,投资者需要在期货市场进行套利交易,避免在期货市场上进行风险对冲。

2、做空机制

做空机制是期货市场最大的风险,股票市场具有做空机制,当投资者手中有股票的时候,就可以将股票卖出,期货市场上的投资者一般都能够进行卖出的操作,股票市场上的投资者对股票的期货市场的风险性会加强,股票市场的风险性会进一步加大。

3、交易费用

期货市场在投资者进行期货交易时,会对投资者产生交易手续费,在整个市场交易过程中会产生较高的交易费用,交易费用主要有佣金、印花税、过户费、其他费用等。

4、清算风险

投资者进行期货交易时,期货市场的交易是由清算中心进行清算,投资者在进行股票交易的过程中必须承担一定的清算费,由期货公司进行清算。清算费的计算公式为:股票交易费=手数*成交价格*交易数量*成交数量*手续费率,由于股票市场中交易的股票数量占总交易数量的比例很小,因此对股票市场的影响较大。

5、交易保证金

当期货交易者在每次交易中必须缴纳一笔保证金,交易的交易保证金会在当日收市后的第三个交易日恢复到交易所帐户中,投资者在交易中不需要支付任何资金。