期货利润前置(期货的当前权益)逻辑:此次疫情给期货市场的供给和需求造成了很大的冲击,供给冲击导致了商品期货价格的上涨。同时,疫情影响与需求冲击,给商品期货的基本面和预期带来了很大的风险。此次疫情在全球范围内,短期对经济活动影响是巨大的,但是远期影响预期是偏正面的。前期影响期货价格的因素为需求端的疫情和供给端的产能复苏。本次疫情对实体经济的影响主要是暂时性的,我们观察到这次疫情爆发主要是由于中美贸易摩擦,特别是前期由于新型冠状病毒的影响。但是最近新冠病毒的发展,却能够带来全球经济的大幅复苏。本次疫情对商品期货市场的影响有两个:

1、疫情在国内的扩散。疫情爆发对于宏观经济的影响将会受到一个较大的程度的影响。从本次疫情的程度来看,武汉是全球最早迁徙的一个城市,死亡的数量是国内前三。而上海疫情已经从爆发后的7天缩短到了8天左右。国内防疫物资紧缺,有的甚至出现了累库。所以我们可以看到从4月底到5月上旬国内防疫物资供应短缺。而这次疫情,主要是由于疫情给整个生产和流通带来了极大的不确定性。因此,作为疫情中一个时间较长的国家,我们也要关注疫情的发展情况。

2、疫情给国内经济带来的冲击。我们从今年国内疫情的发展情况来看,疫情对国内经济的影响主要集中在第一、第二产业的增长。从疫情的发展变化来看,我们通过今年疫情的演变趋势来看,我国的疫情还是在可控范围之内,并没有出现明显的大规模反弹。我们也要注意到,新冠疫情的防控所带来的冲击也并不会很大。从目前的情况来看,疫情并未像想象的那般大幅反弹。疫情对实体经济的影响主要体现在第二产业的增长。我们也可以看到,疫情对于整个经济的影响是比较大的。所以,我们要防范未来疫情对于实体经济的冲击。

第三、影响价格的主要因素。今年各国都面临着新冠疫情的影响,比如越南,包括中芯国际等,如果这个时候中国并未完全控制住疫情,可能会导致短期内的出口不畅,甚至会出现投资增长放缓的现象。