90年代期货中期(1990年期货交易所)

90年代期货中期(1991年10月)

90年代期货市场现况:

90年代期货市场现况:

90年代期货交易成功后,期货交易市场价格回归其基本面,因而迅速回落,随后出现了2年的持续下降。90年代初期的期货市场中价格发现与风险管理功能受到了重大冲击。交易规模急剧扩大,投资者的风险也被扩大,因此,在期货交易的实际行动中,开始出现价格发现与风险管理功能。价格发现功能的应用和风险管理功能则使市场变得更加有效率。

二、90年代期货交易市场概况

90年代,期货交易市场价格发现功能逐渐由市场广泛传播到其他商品,同时交易的价格波动剧烈,从而使商品市场进行了价格发现和风险管理功能的集中体现。而此后,随着中国经济的发展,投机意识的增强,以期货市场为代表的市场规模迅速扩大,当时市场的价格发现功能逐渐成为重要的交易指标。90年代中期后,由于欧美期货市场的价格发现功能有限,中国市场被不断地推出期货市场,在该年的1月,中国期货交易所有成交量为380.3万手,1月和5月,中国期货交易规模较2001年大幅上升,5月至319.9万手,6月至12月,中国期货交易总成交量为510.4万手,10月至11月为101.9万手。因此,全世界期货市场价格发现功能的不断丰富,使得市场的流动性大幅增加,也使得期货市场价格发现功能得到更好地发挥。

但是,在90年代中期以后,由于金融市场、股票市场、期货市场的价格发现功能不断得到加强,并逐渐失去了在该领域的地位。1999年,随着全球金融危机深化,大宗商品价格波动剧烈,期货价格在金融危机的推动下,一度大幅下跌,但随后转为上涨,金融危机进一步升级。到了2001年,随着金融危机不断深化,大宗商品价格在金融危机的推动下,一度大幅度上涨。2001年2月,金融危机在全球的蔓延,股票、期货市场和现货市场急剧下跌。大宗商品市场快速崩溃,价格迅速回升。期间中国证券投资基金数量和投资者数量分别大幅增加,但整个市场的流动性依旧处于低位。