商品和期货交易指南(商品和期货交易指南解读)1、市场分析

(1)市场行为

市场是具有价格发现功能的场所,它是一个国家的经济运行的微观结构。在经济中市场经济活动的宏观经济活动中,根据供需状况的变化,可以大致分为四个类型:商品市场、市场活动、市场活动、市场行为。

(2)价格发现功能

价格发现功能可以在短期内发现远期价格的变动,例如在价格波动剧烈的时候,可以通过期货市场进行套期保值操作来规避价格变动所带来的风险,从而提高市场流动性,促进市场价格的有效形成。

(3)套期保值功能

套期保值是指利用期货市场的价格与其他金融资产之间的价差进行风险转移,通常用于生产经营,或对冲其他的风险。

(4)投机功能

投机功能是期货市场的一个重要功能,它为期货市场提供了回避价格风险的功能。投机者在期货市场上做多,期货市场价格下跌;投机者在期货市场上做空,期货市场价格上升。由于期货市场的价格具有不确定的时期,投机者可以在任何一个时期按市场的价格进行买进卖出,从而使价格更准确地反映真实的市场情况,且有利于弥补投机者的不足。

(5)套期保值额度

套期保值额度是指在一个期权合约中,套期保值客户持有的合约数量与标的期货合约的名义标的期货合约的持仓数量相等。套期保值额度的数额等于内涵价值的限额。

(6)市场风险转移功能

套期保值额度是一个微观结构化交易的风险转移机制,通过套期保值某一期货合约,就可实现对现货市场价格风险的转移。例如,一家交易所买卖标准化期权合约,如果价格下跌,他们就可以在期货市场买进该合约,以降低现货市场价格下跌对他们的打击;如果价格上涨,他们可以在期货市场卖出期货合约,以弥补现货市场价格上涨对他们的打击;如果价格下跌,他们可以在期货市场买进该合约,以弥补现货市场价格下跌对他们的打击。

套期保值交易可以在期货市场和现货市场的双重身份上进行,在期货市场和现货市场的双重身份上,不同交易者分别采取不同的套期保值交易。