看跌期权到期价值(看跌期权到期日价值)

期权作为期权买卖双方的权利义务关系,其隐含波动率与标的资产的市场隐含波动率完全一致,即隐含波动率高于标的资产的期权到期收益率,标的资产的市场隐含波动率小于标的资产的期权到期收益率。期权价格与标的资产的价格走向有显著的相关性,收益率的波动能够揭示投资者的投资价值,一般认为波动率是期货价格反映股票资产收益的风险指标。但是期权价格与标的资产的波动性往往有较大的相关性,如某种金融资产间的qh隐含波动率与标的资产的qh隐含波动率正相关,比如认购隐含波动率,在风险因素的波动率越高,则风险越大,在价格出现较大波动时,期权卖方会选择放弃卖出看涨期权,将风险转化为收益。因此投资者对期权的内在价值进行分析,可以更好地选择对冲的股票资产的价值进行操作。

期权交易的标的资产波动率表现为历史波动率平均数,它通常用行权价*标的证券波动率的平均数和最小值来表示。看涨期权一般情况下,股票资产在到期日的波动率明显高于看跌期权,反之则会低于看跌期权,如同股票期权要选择在到期日的波动率显著低于行权价的情况。

实例如下:如果采用历史波动率,则其波动率与标的资产的波动率都会比看涨期权波动率大。如果用历史波动率来衡量标的资产的波动率,则其波动率要小于看跌期权,反之则会小于看涨期权。

沪深300ETF期权市场表现最好的期权是IF、IC期权,二者的相关性高达0.9以上,且投资者可以作为标的资产的买卖标的进行相应的波动率差交易。沪深300ETF期权标的资产波动率的风险表现,除了投资者的期望值更高以外,也与股票指数和商品期货等市场出现较大波动有关。沪深300ETF期权波动率与标的资产波动率高度相关,波动率主要表现为价格指数,且通常较易掌握,如果投资者预期波动率偏低,那么可以选择波动率较低的个股进行投资。