2021棉花期货研报(2021年棉花期货金投网)

据了解,今年郑棉期货价格从最高点-13402元/吨跌至最低点-10050元/吨,不过近期以来一直处于上涨状态,且期货价格出现上涨,截止2月12日期货收盘价格为8755元/吨,涨幅4.86%。本轮郑棉价格上涨主要得益于多因素推动,首先,美棉收低的支撑。此外,从宏观上看,美国加息预期高,美棉出口数据大幅不及预期,市场担忧后期存在抛储可能,利空皮棉价格。其次,棉花供需仍然宽松,供需紧张,供过于求,郑棉价格易跌难涨。最后,新棉在库消比高企,供过于求,棉价易涨难跌。本轮郑棉价格上涨有以下几个因素:一是前期价格持续偏弱,随着3月12日、3月14日Cotlookl出库量、港务费持续上调,轧花厂利润收窄,轧花厂开机率下降,部分企业库存积压,为提高采购积极性,连续3个交易日成交较2月12日下跌近50%。二是棉价低于下游,下游补库意愿较弱,棉花现货库存积累,市场普遍预计节后将以消化库存为主。三是新棉即将上市,储备棉投放,需求减弱,但是政策及需求不减,因此预计棉价难以持续上涨。

综上所述,本轮郑棉价格上涨主要来自于基本面的支撑,一方面是宏观上,USDA4月供需报告中,美棉产量和进口数据大幅下调,全球棉花期末库存大概率减少,且美棉利多兑现后,多头接货意愿增强,导致外棉期价持续上涨。另一方面,春节后,国内下游复工复产,棉花库存再度去化,利多棉花期价。最后,仓单流出,盘面交割压力将逐步显现,仓单套保压力将随着合约盘面盘面逐渐显现。

今年以来,郑棉期价大幅下跌,主要有以下几方面的原因:一是3月15日,新疆棉轮入上市数量达11.36万吨,到4月2日,新疆棉累计出库量为17.11万吨,其中新疆棉26.48万吨,纺企抢粮明显,成交明显,以当前现货库存统计,1月3日,纺企开机负荷提升至73.7%。