能源期货投资基金(投资能源的基金)通常也称为大宗商品期货合约,是指由能源中心(即“中央结算中心”)依据交易双方在能源市场能源品种、期限、结算价、交割结算价、仓储保管费、管理机构提供的综合性交易平台。交易所为期货公司提供资金支持,并根据其所在地或在期货交易所开立的存续公司的总部提供期货交易结算资金支持,以维护期货交易者资金安全,并满足能源中心交易会员要求。

期货交易通过管道、电网、燃气等途径向社会提供天然气、石脑油等各种商品的期货合约。燃料油期货投资基金投资中,天然气等来料加工,比如燃料油、石脑油、焦煤等,并通过在船燃市场销售等进行购买。原油期货投资基金为投资者提供服务,除了方便可量化投资者进行期货交易外,还可以与企业进行直接的期货合约买卖。投资者可在该市场购买生产经营的企业期货合约,还可在该市场购买未来生产经营的商品的合约,以实现套期保值。

我国的能源期货市场正日益壮大,也为能源品种投资提供了大量的机会。

在天然气期货的上表中,原油期货合约在合约挂牌上市之初就与国际期货市场有关联性。根据该合约,交易者可以先按照合约规定的价格买卖该合约。但是,当合约规模较大时,交易者可以随时调整其合约规模,交易所也会通知交易者进行调整。

我国的能源期货市场还提供了以下几方面的优势:

1.交易便利

在期货交易中,燃料油、石油沥青、燃料油等期货合约的交易价格不受国际市场上原油价格的影响,其合约活跃度较高,能够满足产业链上下游企业的避险需求。原油期货合约的上报,吸引了众多的中质含硫原油生产商和贸易商,形成了全球最大的成品油出口国。

2.价格波动大

由于国际原油市场价格波动幅度较大,同时市场上也充斥着各种不确定的因素,更有利于促进成品油价格上涨。中国原油期货上市后,对于国内成品油价格形成有力支撑,对于我国的能源期货市场有着重要的意义。

3.企业经营风险

能源期货交易属于风险管理的品种,当原油价格波动较大,企业盈利较难,而企业的经营风险就会增加,企业需要通过合理运用期货工具进行风险管理。同时,投资者也可以通过在期权上获得一定的收益,降低投资的波动性。

目前,能源期货的交易成本较低,仅在5500~6700元/吨之间,企业参与期货交易的套保是理想的选择。但是,企业投资者必须意识到,用于风险管理的原油期货合约,价格波动巨大,且还存在“杠杆”,一旦价格波动过大,企业的抗风险能力就有可能发生断崖式下跌,使投资者产生损失。