期权看涨看跌图解(期权看涨看跌图解分析)

期权看涨看跌期权理论分两种情况,一种是认购期权隐含波动率下降,一种是认沽期权隐含波动率上升。由于认沽期权的认购期权隐含波动率上升,投资者持有看涨期权进行认沽期权操作时,无论是认购期权还是认沽期权,都会变成看涨看跌期权,不过,作为一种虚拟的put期权,对于认沽期权来说,隐含波动率很可能要下降,其看涨看跌期权隐含波动率很可能要上升。

2.认沽期权隐含波动率下降

认沽期权隐含波动率下降和隐含波动率上升的区别在于:认沽期权的隐含波动率上升,认沽期权隐含波动率下降;认购期权隐含波动率下降,但在某些特定情况下,波动率仍可能上升,如在极度狂热的市场中,认沽期权隐含波动率上升。这就是我们经常提到的认沽期权隐含波动率上升的原因。

说明:

上图我们看到,假设认沽期权的隐含波动率上升,期权隐含波动率下降。在期权合约到期日,无论是认购期权还是认沽期权,隐含波动率都会上升,这就是所谓的认沽期权隐含波动率下降的原因。

解释:在这种情况下,认沽期权隐含波动率下降,其中如果认沽期权的隐含波动率上升,就是为了投资者在股指期货市场可以进行行权的买入交易,这将带来期权隐含波动率的上升。

事实上,在期权市场中,使用认沽期权,只能在一个市场获得无风险收益。而期权持有者的收益将体现为潜在的价格下跌,这是最具有吸引力的手段。当股价下跌,买入认沽期权能够增加收益,这是因为买入认沽期权能够更好地规避风险。当股价上涨,买入认沽期权能够增加收益。当股价下跌,买入认沽期权能够增加收益,这就是因为卖出认沽期权能够增加收益。