pta期货价格影响因素(pta期货大跌)

1. 供需因素:库存及产能

生产方面,3月下旬国内pta装置停车检修,供需面受影响有所减少。但受进口低价缩减、下游聚酯工厂有补货,库存持续减少。目前5月PTA、聚酯企业在供应增加及下游织造工厂利润转好的支撑下利润持续走高。

据了解,3月以来,受聚酯开工高位及利润提升的影响,国内装置整体开工率持续高位运行,聚酯产量继续上升,5月产量为71.7万吨,较上月增加2.25万吨。进入6月,下游聚酯开工率继续回升,其中聚酯产量为64.9万吨,较上月增加5.5万吨,较上月增加0.5万吨。随着检修装置的结束,PTA开工率再次回升。但仍需要注意,5月下旬至7月,受下游开工率提升及订单增加的影响,PTA、聚酯工厂开工率将进一步走高,在利润提升和终端需求预期乐观的情况下,年内PTA、聚酯工厂开工率大概率在6月迎来拐点,市场供给将逐步增加。

2. 需求因素:开工率继续高位运行

6月下旬,下游装置密集停车检修,供应大幅缩减,聚酯开工率亦继续下降。同时,由于疫情导致消费者在日常生活中更注重新消费,导致服装、纺织品、食品、药品等相关消费受到一定抑制。从供需来看,国内PTA现货、期货、仓单库存均出现了不同程度下降,因此PTA价格出现小幅回升。但考虑到PTA社会库存仍处于低位,并且是一个比较高的库存水平,因此PTA现货的价格很难出现进一步的上涨。从PTA社会库存看,当前的库存水平为46.7万吨,较上月增加5.4万吨,较去年同期增加了2.3万吨。同时,4月中下旬,受疫情影响,国内一二线房地产企业开工率受到影响,而且一些二线城市、三四线受疫情影响开工率受到影响,这造成了聚酯负荷大幅下降。从整体情况来看,PTA社会库存和库存压力都有所缓解,但仍然处于高位,且未来仍将维持高位运行。