期货操作策略(期货操作策略在线阅读):仓单压力依旧较大,期货套利可继续持有

原油行情震荡 昨日有所回落,下跌动能依然较大。从基本面来看,近期库存处于低位,同时,随着石油价格下跌,各地区炼厂利润大幅下降,下游企业开工率下滑,有利于支撑原油价格。但目前原油基本面依然偏弱,后期行情的关键在于OPEC+维持既定的增产计划,以及拜登政府疫情计划是否会发生变化,还是可能出台刺激计划。

美联储议息会议结束后,市场进入静默期,关注会议结果。在加息落地后,投资者也就可能获得美联储议息会议的利好消息,此前被抛售的商品期货表现较为强势。但在美联储公布议息会议声明后,部分投资者认为本次会议利好公布有些过头了,美元和美债收益率的上涨引发了止损抛售的抛售,期货市场一度止损盘平仓。但临近美联储公布议息会议结果之后,市场反而出现止盈抛售的操作,这意味着后期期债市场的情绪上或有所改善。

本次会议召开前,市场普遍预期美联储会议上有可能会有一系列降息措施来促进经济增长,而降息一般是在央行官员会议之后。因此在美联储降息落地后,市场将逐步进入静默期,交易需求预计将会出现一定的波动。

现货原油价格低位震荡,下方空间不大。从数据上看,最近一周,美国炼厂装置开工率整体维持在50%以上的高位,虽然有利润,但企业开工率始终保持在50%左右,且原油库存水平低于历史平均水平。此外,现货价格的弱势也降低了企业采购成本,导致冶炼厂在贸易商利润和加工需求的驱动下,提高加工量,从而减少了开工率。

自9月中旬开始,国内原油价格持续下跌,并跌破了10美元的心理价位,已经逼近4月初的低点。那么,油价为何仍有下行空间呢?

1、供需错配

从供应端来看,OPEC减产延续,沙特出口降幅最大,伊拉克出口明显减少,美国原油出口下降幅度更大。