期货是即时成交还是撮合成交(期货撮合成交规则)

期货科普 (9) 2024-07-10 00:34:24

期货交易的基本概念

期货是即时成交还是撮合成交(期货撮合成交规则)_https://www.boyangwujin.com_期货科普_第1张

期货是一种标准化的合约,允许买方在未来某个特定日期以预先确定的价格购买或出售某种标的物(如商品、股票或货币)。与股票交易不同,期货交易并不涉及标的物的实际交割,而是通过现金结算进行。

成交方式:即时成交 vs. 撮合成交

在期货交易中,有两种主要的成交方式:即时成交和撮合成交。

即时成交

即时成交是指买方和卖方在交易所的电子盘上直接匹配,立即达成交易。在这种情况下,买方和卖方会立即看到对方的订单,并可以在价格和数量上达成一致。即时成交通常用于流动性较高的合约,例如热门商品期货。

撮合成交

撮合成交是指由交易所充当中间人,将买入和卖出订单进行匹配并促成交易。在这种情况下,买方和卖方不会直接看到对方的订单,而是将订单提交给交易所。交易所会根据价格和时间优先级对订单进行匹配,并促成符合条件的交易。撮合成交通常用于流动性较低的合约,例如小众商品期货。

撮合成交规则

撮合成交遵循以下规则:

  • 价格优先原则:交易所会优先匹配价格最优的订单。
  • 时间优先原则:对于价格相同的订单,会优先匹配最早提交的订单。
  • 数量优先原则:对于价格和时间相同的订单,会优先匹配数量更大的订单。

期货交易中的成交方式

期货交易中使用的成交方式取决于合约的流动性和交易所的规则。一般来说,流动性较高的合约采用即时成交,而流动性较低的合约采用撮合成交。

即时成交的优点和缺点

优点:

  • 快速执行交易
  • 透明度高,买方和卖方可以看到对方的订单
  • 流动性高,容易找到交易对手

缺点:

  • 可能出现价格滑点(即成交价格与预期价格存在差异)
  • 可能存在市场操纵风险

撮合成交的优点和缺点

优点:

  • 价格更加稳定,避免价格滑点
  • 减少市场操纵风险
  • 适用于流动性较低的合约

缺点:

  • 执行交易可能需要更长的时间
  • 透明度较低,买方和卖方看不到对方的订单
  • 流动性较低,可能难以找到交易对手

期货交易中,即时成交和撮合成交都是合法的成交方式。选择哪种成交方式取决于合约的流动性和交易所的规则。即时成交适用于流动性较高的合约,而撮合成交适用于流动性较低的合约。每种成交方式都有其优点和缺点,交易者应根据自己的交易策略和风险承受能力选择最合适的成交方式。

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