乙二醇期货近期经历了一波震荡反弹，自今年（2023 年）3 月的下跌低点以来，已经攀升了 20% 以上。本次反弹的原因有很多，将深入探讨，并分析支撑反弹势头的基本面和技术因素。

近期下跌原因

1. 需求低迷

下游需求不振是乙二醇价格下跌的主要原因之一。主要应用于聚酯行业的服装和汽车需求疲软，导致整体消耗量下降。

2. 供应过剩

新产能投放和行业开工率高企也导致了供应过剩。行业内大型石化项目陆续投产，加大了市场供应压力。

3. 宏观经济疲软

全球经济增长放缓，导致商品需求下降。乙二醇作为化工行业的基础原料，对此类经济活动高度敏感。

反弹动能

1. 成本支撑

近年来，乙二醇生产所需的天然气和石油等原材料成本大幅上涨，为价格提供了支撑。

2. 地缘因素

俄乌冲突和中美贸易紧张关系加剧了市场的不确定性，促使交易员寻求避险资产，其中包括乙二醇期货。

3. 季节性因素

乙二醇需求在夏季往往会季节性回升，因为建筑和汽车行业活动增加。这为期货价格提供了支撑。

4. 技术反弹

技术分析表明，乙二醇期货已触及超卖区域，这引发了技术性反弹。交易员开始逢低买入，进一步提振了价格。

5. 抛盘减少

随着期货价格上涨，此前持空单的交易员被平仓，这减少了抛盘压力，并为进一步的上涨提供了空间。

市场展望

乙二醇期货的未来走势仍存在不确定性，但支撑反弹的因素预计将继续发挥作用：

支撑反弹因素：

• 成本支撑
• 地缘因素
• 季节性需求
• 技术反弹

下行风险：

• 需求持续低迷
• 进一步供应过剩
• 宏观经济恶化

总体而言，乙二醇期货反弹势头强劲，但市场仍然存在下行风险。密切关注基本面和技术因素将对于判断未来的市场走势至关重要。