期货市场作为金融市场的重要组成部分，具有重要的风险管理和价格发现功能。为了确保期货市场的正常运行和交易的公平性，交易所制定了一系列的期货指令及竞价规则。将以图解的方式，以人性化自然的语言进行阐述，解读期货连续竞价规则。

第一部分：期货指令

图1：期货指令的种类

期货指令分为市价指令和限价指令两种。

市价指令是指在交易所开盘时根据最新价格立即执行的指令。投资者只需指定买入或卖出的数量即可。

限价指令是投资者根据自己的意愿，指定买入或卖出的价格和数量的指令。只有当市场价格达到或超过指定的价格时，限价指令才会被执行。

第二部分：竞价规则

图2：期货连续竞价规则的流程

1. 开市集合竞价阶段

在每个交易日的上午9点开盘时，会有一个开市集合竞价阶段。在这个阶段，投资者可以提交市价指令或限价指令，但只有市价指令可以被立即执行。

2. 连续竞价阶段

在开市集合竞价阶段结束后，进入连续竞价阶段。在这个阶段，市场上的买卖指令会形成买卖盘，交易所会根据买卖盘的匹配关系来确定成交价格。

3. 集合竞价成交机制

图3：集合竞价成交机制的流程

在连续竞价阶段中，如果有买入指令和卖出指令的价格完全匹配，则会发生成交。成交价格为买入指令和卖出指令的价格的加权平均值。

如果只有部分匹配的买卖指令，交易所会根据指令的先后顺序进行成交。成交价格为最后一次成交的价格。

4. 价格限制和涨跌停限制

在连续竞价阶段中，为了防止极端价格波动，交易所会设置价格限制和涨跌停限制。

价格限制是指在连续竞价阶段中，当期货合约价格达到一定幅度的上下限时，会触发市场暂停或熔断机制。

涨跌停限制是指当期货合约价格达到一定幅度的上下限时，会暂停该合约的买卖交易。

结语

期货指令及竞价规则是期货市场的基础和保障，了解和遵守这些规则对投资者来说至关重要。通过图解的方式，希望能够以人性化自然的语言，帮助读者更好地理解期货连续竞价规则，并在投资中做出明智的决策。同时也提醒投资者，在交易过程中要注意风险管理，避免因为违反规则而遭受损失。