期货合约和远期合约是金融市场中常用的工具，用于投资者进行交易和风险管理。虽然它们都属于衍生品合约，但期货合约和远期合约之间有一些重要的区别。在本文中，我们将探讨这些区别以及期货合约到期时如何进行合约的换手。

让我们来了解期货合约和远期合约的定义。期货合约是一种标准化合约，以标的物的交割为基础，由交易所进行交易和清算。远期合约是由两个私人当事人之间达成的协议，双方约定在未来特定日期以特定价格交割标的物。

最明显的区别之一是期货合约是在交易所上交易的，而远期合约是私下达成的协议。这使得期货合约更加透明和流动，因为它们可以在交易所上公开交易。另一方面，远期合约更加灵活，因为它们可以根据参与者的具体需求进行个性化的协商。

当期货合约到期时，投资者有几种选择。他们可以选择将合约进行到期交割。这意味着他们必须按照合约规定的条款交付或接收标的物。这种交割通常发生在交易所的指定交割中心，并且是标准化的。交割日期和交割方式在期货合约中是事先确定的，投资者必须遵守这些规定。

投资者还可以选择在到期前平仓。这意味着他们通过在交易所上卖出或买入相同数量的相同期货合约来平衡之前的头寸。这种平仓交易可以在交易所上进行，并且可以根据市场价格进行执行。通过平仓交易，投资者可以避免实际的交割过程，同时获得合约价差的收益或亏损。

投资者还可以选择将到期合约进行滚动。这意味着他们通过平仓之前的期货合约，并在交易所上购买新的合约，以延长他们的头寸。这种滚动操作可以根据投资者的需求和市场条件进行灵活调整。滚动合约使投资者能够继续获得市场波动的收益机会，同时避免实际的交割过程。

总而言之，期货合约和远期合约在金融市场中扮演着重要的角色，用于投资者进行交易和风险管理。期货合约和远期合约之间的区别在于交易所的可公开交易和标准化特性，以及私下达成协议和个性化特性。当期货合约到期时，投资者可以选择进行交割、平仓或滚动操作。这些选择将根据投资者的需求和市场条件进行灵活调整。

无论是期货合约还是远期合约，投资者都应该在交易前进行充分的研究和风险管理。了解合约特性、市场条件和交易策略将有助于投资者做出明智的决策，并取得良好的投资回报。期货市场是一个充满机遇和风险的市场，只有具备充分知识和经验的投资者才能够在其中取得成功。