股指期货是一种衍生金融工具,它允许交易者在未来某个特定日期以预定的价格买卖股票指数。股指期货合约有不同的到期日,而远期合约是指到期日较远的合约。
一般来说,远期股指期货合约比近月合约便宜,原因如下:
1. 时间价值衰减
股指期货合约的价格包含一项时间价值,代表了合约到期前剩余的时间价值。随着到期日的临近,时间价值会逐渐衰减,导致远期合约的价格下降。
2. 利率影响
股指期货的价格也受到利率的影响。当利率上升时,投资者可以获得更高的无风险收益率,从而降低对持有远期合约的需求。这会压低远期合约的价格。
3. 供求关系
远期合约通常比近月合约需求较低。这是因为大多数交易者更喜欢在较短的时间内交易,以降低风险。需求较低导致远期合约的价格下降。
4. 仓储成本
对于某些商品期货合约,例如原油或天然气,持有远期合约需要支付仓储成本。对于股指期货,不存在实际的仓储成本。远期合约的价格不受仓储成本的影响。
5. 交易成本
远期合约的交易成本通常低于近月合约。这是因为远期合约的流动性较低,导致买卖价差更大。
股指期货合约有哪些?
不同的股票交易所提供各种股指期货合约,以跟踪不同的股票指数。一些最常见的股指期货合约包括:
了解远期股指期货合约的定价因素对于交易者至关重要。通过考虑这些因素,交易者可以做出明智的决策,最大化其交易获利机会。
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