导言
利率期货是一种金融衍生品,它允许投资者对未来特定利率进行投机或对冲。联邦基金利率期货是利率期货中最早诞生的一种,它与美国联邦基金利率挂钩。
联邦基金利率
联邦基金利率是美国银行间隔夜借贷的利率。它是美联储最重要的货币政策工具之一,美联储通过调整联邦基金利率来影响经济中的货币供应。
联邦基金利率期货
联邦基金利率期货是在 1983 年由芝加哥商业交易所 (CBOT) 推出的。它是一种合约,允许投资者对未来特定日期的联邦基金利率进行投机或对冲。
期货合约的运作原理
期货合约是一种标准化合约,规定了未来特定日期和价格买卖特定数量标的资产的条款。在联邦基金利率期货的情况下,标的资产是联邦基金利率。
投资者可以以两种方式使用期货合约:对冲和投机。对冲是使用期货合约来抵消市场风险的一种策略。例如,银行可以出售联邦基金利率期货来对冲利率上升的风险。投机是使用期货合约来从利率变动中获利的策略。例如,投资者可以购买联邦基金利率期货,如果他们相信利率将会上升。
期货合约的定价
期货合约的价格由市场供求关系决定。合约价格反映了市场对未来特定日期联邦基金利率的预期。如果市场预期利率上升,期货合约价格就会上升。如果市场预期利率下降,期货合约价格就会下跌。
影响期货合约定价的因素
影响联邦基金利率期货合约定价的因素包括:
期货合约的风险
与所有金融衍生品一样,联邦基金利率期货合约也存在风险。这些风险包括:
联邦基金利率期货是利率期货中最早诞生的一种,它为投资者提供了对未来利率进行投机或对冲的工具。它是一种复杂的金融工具,具有潜在的风险和收益。投资者在交易期货合约之前应仔细考虑这些风险并咨询专业人士。
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