什么是期货扩板？

期货扩板是指期货交易所调整期货合约交易单位的幅度，即扩大合约的交易单位。例如，某期货合约原来每手交易单位为10吨，扩板后变为20吨。

扩板按收盘价计算

期货扩板以合约收盘价为计算基准。扩板后，合约交易单位变大，相应地，合约的价值也会变大。为了维持合约价值的稳定，期货交易所会调整合约的收盘价。

具体而言，扩板后合约的收盘价将按以下公式计算：

新收盘价 = 旧收盘价 旧交易单位 / 新交易单位

例如，某期货合约旧收盘价为1000元/吨，旧交易单位为10吨，扩板后新交易单位为20吨，那么新收盘价为：

新收盘价 = 1000 10 / 20 = 500元/吨

扩板后保证金比例提高

为了控制扩板后合约价值变动带来的风险，期货交易所一般会提高合约的保证金比例。保证金比例是指交易者在开仓时需缴纳的资金与合约价值的比例。

扩板后，合约价值变大，为了维持相同的风险水平，交易所会提高保证金比例。这将增加交易者的资金占用，也增加了交易成本。

扩板的影响

期货扩板对市场参与者会产生以下影响：

• 合约流动性提高：扩板后，合约交易单位变大，每笔交易的成交量也相应变大，这将提高合约的流动性，减少交易滑点。
• 交易成本增加：扩板后，保证金比例提高，交易者需要缴纳更多的资金，增加了交易成本。
• 风险敞口变大：扩板后，合约价值变大，交易者的风险敞口也相应变大，需要更加谨慎地管理风险。
• 投资者门槛提高：扩板后，保证金比例提高，投资者需要缴纳更多的资金，这可能提高了投资门槛。

应对扩板的策略

对于期货扩板，交易者可以采取以下策略：

• 调整交易策略：扩板后，交易者需要调整交易策略，减少交易量或降低杠杆，以控制风险。
• 增加资金准备：扩板后，保证金比例提高，交易者需要增加资金准备，以满足交易需求。
• 关注合约流动性：扩板后，合约流动性可能会有变化，交易者需要关注合约的流动性，避免在流动性较差时交易。
• 谨慎管理风险：扩板后，交易者的风险敞口变大，需要更加谨慎地管理风险，设置止损点并严格执行。